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新闻
德屹大事记
厦门德丰嘉润股权投资基金2018年度投资者年会在海悦山庄成功举办!
时间:2018年8月17日

8月9日,德屹资本-德丰嘉润股权投资基金2018年度投资者年会在海悦山庄成功举办。作为一只刚刚成立2年的基金,德丰嘉润股权投资基金交出优异“成绩单”:完成投资项目18个,被投企业中一半项目开始启动IPO上市、并购或取得后续融资,项目最新估值平均在基金最初投资时两倍以上,还有一批优质项目先后引入厦门落地。


现场直击





投资年会现场,德屹资本创始人朱德贞女士特别分享其投资策略和行业展望。

朱德贞女士拥有超过20年的投资和管理经验,曾任上海国和现代服务业股权投资管理有限公司总裁、中国民生银行首席投资官兼私人银行总裁、华欧国际证券有限公司总裁,湘财证券股份有限公司首席运营官及J.P.Morgan美国总部业务副总裁等。

那么,对于投资赛道的选择、长期关注的投资领域、未来投资方向和策略,朱德贞女士是如何看待的呢?


【德屹资本】投资策略·行业展望


德屹资本创始人兼董事长 朱德贞

——以下根据朱德贞女士分享实录整理


今年受国内外经济形势、金融去杠杆等对流动性的负面影响,市场正在经历一段“资本寒冬”,并已波及许多周期性行业的企业。

在这样宏观经济形势下,我们团队仍然将投资方向专注在现代服务业,聚焦“消费升级”与“企业服务”两大投资主题,挖掘弱周期、防御型的行业,如泛消费、医疗健康等,以及供给侧技术驱动型的企业,如在特定行业和场景里,人工智能、大数据、云计算等信息技术和服务能够实现良好融合应用,并且具有足够大市场容量和效率提升空间的成长型、创新型企业。

对于股权投资行业本身而言,也蕴藏着新的机会,市场估值水平在回落。股权投资作为一种价值投资,逆周期投资运作是获得良好投资回报的有效策略。结合过往案例和经验来看,经济低迷时期的创业者本身面临挑战大,企业创业过程中减少了对风口的追逐,会更多注重挖掘市场的真正需求,打磨自身产品,练好“内功”,对融资使用也更加的谨慎合理,人才和行业资源易于汇集,在穿越经济周期后,这类企业往往能拥有更强大的生命力和爆发力。


1)消费升级

从消费这一内需增长最健康、最大的动力来看,中国消费行业市场足够大,且变化快。

消费行业具备穿越周期持续成长的能力,在消费升级的总体趋势下,消费结构化差异也比较大,一、二线城市消费增长趋缓,投资机会主要来自消费结构的变化,而三、四线城市消费仍保持着增长的趋势。

消费品的竞争,主要集中在两头。一是在消费终端,要有感知消费者需求变化的能力,能挖掘真正的需求,竞争的关键在于消费心理需求的洞察、服务和渠道。二是在供给端,强调供给增效,竞争的是运营能力和产品力。

新零售与信息技术、大数据、现代物流等现代服务业是相互推动发展的,相辅相成。而细分消费品类正经历着从无到有、从小到大的过程,消费者的消费渠道正在发生变化,去中心化已经开始渗透到电商平台、品牌等消费的方方面面。在消费品领域,体验型的小众品牌越来越多,如果能够建立很强的价值主张,并撬动社交,撬动圈层,线上线下融合,构建立体的消费场景,将会有很大的机会。


2)医疗健康

医药、医疗和健康服务作为现代服务业的细分领域,其强需求和未来良好的投资前景是多个因素叠加形成的。

近年来,国内居民医疗保健消费支出保持着较高增速,人口老龄化趋势明显,慢性病等病例患者基数大,高端医疗设备或耗材长期主要依赖进口等等,我们可以判断,至少在未来20年内,中国医疗健康行业将一直保持着良好的行业发展态势。

与此同时,2015年以来随着医改稳步推进,行业政策密集发布,涉及药品、医疗、医保和流通四大领域,医疗健康行业内的创业创新企业,这两年迎来了非常好的外部政策、制度和市场环境。

就厦门而言,厦门市早在2013年也将生物与新医药产业列入千亿产业链,根据厦门市“十三五”规划,2020年产业规模将争取突破1000亿元,未来对生物医药产业的扶持政策将更加精准、扶持力度越来越大。

总而言之,医疗健康行业的投资策略就是投资于有核心创新力的企业,肿瘤免疫、精准治疗、大病种、生物制药、创新医疗器械、医疗信息化和服务等,在国内都会有良好的投资前景。


3)信息技术

人工智能、大数据、智能交互等信息技术和服务领域,在面对B端的企业服务和面向C端的消费升级等各类场景结合和应用,能够不断提高产品生产和服务的供给效率,提升用户的消费体验,也会带来许多不错的投资机会,关键是运用的场景能有足够的市场空间和成长性。

人工智能市场的发展空间广阔,产业规模也在快速增长。近年来随着理论算法的进步,软硬件技术的迭代和数据量的大幅增长,人工智能进入了快速发展期,人工智能已在工业、安防、金融、医疗、交通、教育等领域得到了较为广泛的应用,产业规模在快速增长。中国的人工智能起步虽晚,但迎头赶上的速度很快。

可以预见的是,人工智能等信息技术和服务领域是充满想象空间的,应用层面会越来越宽。


4)企业服务

消费升级和企业服务是德屹资本主要关注的两大投资主题,在企业服务这一投资方向上,我们更加聚焦于技术导向型和效率提升型的企业,更加看重企业是否基于用户的真实需求场景出发,能否把技术、产品、业务真正的结合到一起,有效地推进技术、产品的商业化落地,同时提供多元化的服务,真正解决用户痛点,满足其需求,才是根本。

以物流行业为例,中国物流市场巨大,效率却比较低。发达国家的物流体系经过了百年发展,具有完整先进的产业链条,而中国存在大量补缺和效率提升的空间还没有被满足。

物流的核心本质是服务质量与效率提升,目前的物流方式还难以完全满足移动互联网、电商以及新零售的需求,关注“补缺提效”是投资现代物流方向的逻辑出发点。


“独角兽之间的对话”

德屹资本优秀被投资企业分享


围绕现代服务业,聚焦消费升级、医疗健康、信息技术和企业服务,正是德屹资本的主要投资方向,而在投资年会现场,德屹资本还特别邀请了德屹资本的部分已投企业创始人进行分享。

我们也有理由相信,在创业者温暖的成长伙伴——德屹资本的帮助下,这些向往伟大的灵魂,终会在创业这条从强大到伟大的必经之路上相逢。


消费升级——美柚


美柚董事长、创始人兼CEO 陈方毅

——以下根据陈方毅分享实录整理


今年7月27日,由中国互联网协会、工业和信息化部信息中心联合发布的2018年“中国互联网企业100强”榜单在厦门揭晓,美柚凭借其在移动互联网行业女性垂直领域的领先优势,继2017年之后,今年再度跻身中国互联网企业100强榜单。

“中国互联网企业100强”是国内极具公正性和权威性的互联网企业评价榜单,评价综合考虑了企业规模、盈利、创新、成长性、影响力和社会责任等6大维度的8类核心指标。据介绍有27家企业连续入围互联网百强榜,互联网百强企业迭代率最高达到45%,平均每年新晋百强企业占到榜单企业的35%。今年美柚能够成为再次入围互联网百强榜的企业,足见公司稳健的发展步伐及突出的发展实力得到了行业权威的认可。

五年来,美柚的发展有目共睹。2013年,美柚以女性刚需的经期管理为入口,切入女性市场。通过经期记录功能积累一定的用户量之后,美柚为女性打造了专属社区“她她圈”,让大家在圈子里畅所欲言,进一步提升用户黏性和使用频次。2014年上线“柚宝宝”APP,使得美柚的服务领域从经期延伸至备孕、怀孕、辣妈育儿阶段,覆盖了女性完整的生命周期。2015年,美柚涉足电商,尝试将流量变现。2016年,美柚实现了规模性年度盈利,领先于同业。2017年,美柚实现净利润超过1亿元。2018年1月,我们在内部年会上提出了将美柚打造成一个国民品牌、百年企业的目标,诞生五年的美柚迎来企业发展“青年期”,青春正盛。

目前,美柚拥有着超1.5亿的女性用户,日活跃用户达700多万。据艾瑞、易观和QuestMobile等多家第三方数据机构监测,美柚的日活、月活和月度总有效时长等多项核心指标均领跑女性APP行业排行榜。作为国内移动互联网行业女性垂直领域的佼佼者,美柚能够稳步快速发展正是缘于其稳扎稳打的发展规划:首先做好产品和用户体验,形成了巨大和稳定的流量后,再探索商业化盈利,成功打造“工具+社区+电商服务+数字营销”的产业闭环。

面对“她经济”的风潮,美柚先行先试,在“她经济”领域不断精耕细作,依靠大数据及人工智能,深入洞察“她”需求,在社区电商、女性及母婴品牌广告等领域持续推进商业化运营,从而发展成为国内最大的纯女性互联网平台。


医疗健康——博恩思


博恩思创始人兼CEO 李耀

——以下根据李耀分享实录整理


医疗产业需要长期沉淀,花时间深耕,而机器人却是日新月异,博恩思以先进机器人外科助力中国医疗健康行业。


现代化手术系统已经进入数字化时代,正逐步成为更多医院的标准,这也意味着,医疗行业开始逐步走向自动化时代。

中国面临着怎样的问题?目前,中国每年的外科手术总量超过2000万台,病人永远需要最好的医治,而医生的精力却是有限的,医生身上的负担非常重,市场体量之大也超乎寻常。

我和导师——美国马里兰大学终身教授、IEEE 终身院士威廉·列文博士一起探讨,在未来的3-5年里,用“AI外科”的方式推动国产外科自动化的提升,为医生减负,为患者造福。

公司英文名为“BORNS(博恩思)”,意味着“新生”。我们建立硅谷研究中心、与斯坦福大学合作、在成都设立生产基地,一切都从新开始,目前博恩思已取得185项核心专利

诊断之后面临的是治疗,谁来完成最后的治疗?需要系统整体解决方案,这也正是博恩思为之持续努力去实现的事情。


信息技术——纵目科技


纵目科技创始人兼CEO 唐锐

——以下根据唐锐分享实录整理


1、百年汽车产业面临巨变

从2013年还无人知晓ADAS到现在的共享出行创业潮,汽车行业在发生着巨大变化,最多的资本与最强的大脑都汇集于这个行业。纵目科技同样在2013年成立,经历五年的时间,从ADAS辅助驾驶走向自动驾驶,完成了从单纯的软件供应商到成为车厂一级供应商的转变。如今的纵目科技通过技术创新,在5年的时间里,已经实现出货超过50万台,服务国内几乎所有的一线车厂。

2、纵目科技的定位与发展:如何走出由技术引领者走向智慧出行服务商之路?

不要以跟随者思维行事,因为中国的行车环境与美国存在差异。美国大多是高速行驶的行车环境,而在中国更多的时间会花在低速行驶上。因此以色列Mobileye公司主要研发的是ADAS前视系统,而我们则采用环视系统来解决中国低速行驶的不便。

纵目战略定位除了传统的为主机厂供货的模式之外,更希望打造一种汽车生态圈模式,即向包括共享出行的运营商提供解决方案,成为共享汽车生态链中的一环。

3、共享出行生态圈

按照罗兰贝格的报告,2018年国内共享出行市场容量为3700万次/天,市场容量为3800亿元,其中3-50公里需求约为80%。

在共享出行的市场中,纵目科技的出行方案将大幅度降低能源损耗、司机成本、运营管理的费用,使消费者未来的出行成本降为现在的1/3。

纵目科技共享出行方案的核心技术在于最后几米的自主泊车(AVP),明年年初将在车上实现研究3年的自主泊车技术,AVP的实现能够有效解决有限范围内泊车无人化的问题。

在未来,纵目科技将与地方政府、车企、出行生态圈伙伴共同打造智慧出行示范区。


企业服务——唯捷城配


唯捷城配创始人兼CEO 王琦

——以下根据王琦分享实录整理

1、供应链重构是新零售的内核

这两年消费市场出现了大量创新模式的商业形态,零售的核心要素还是“人、货、场”,新零售到底新在哪里?第一是对消费者需求的深刻洞察。个性偏好、社交属性、情感属性等非商品功能和商品性价比同样重要;第二是高效供应链的运营保障。消费者时间成本的提高以及耐心的降低,精准的履约交付、所想即所得已成为零售竞争的壁垒。

从供应链的角度来看,城配和新零售的价值有个变化非常重要:新城配驱动供给供应链向需求供应迭代进化,或者说新城配促进推式供应链向推拉组合供应链转变。供应链重构是新零售的本质变化,过去上游品牌商参考工厂产能,对渠道商、零售终端通过大量压货、铺货提高业绩,缺乏对终端销售信息的抓取和分析,缺乏和消费者的及时交互,没有能力做出正确的销售预测,而这一切将得到改变。

2、数字化城配是新零售最好的基础设施

唯捷城配围绕消费供应链的变革建设自己的服务能力,以仓配运营为支撑,以“天穹”智能信息系统群为载体,为客户实现多温层、多城市、全渠道的仓配一体服务。

在唯捷城配的运营过程中,全程无纸化作业,多信息通路并联同步。店仓联动、车仓联动、人车联动、人货联动、智能调度一键派单,处理1000个订单也就是几秒钟的时间,全程GPS温控,确保冷链不断链。与此同时,通过大数据分析,为客户提供运营和经营决策支持,持续提升优化库存管理和高效履约交付的能力。在数字化城配能力构建和技术投入的背后,仓配节点逐步成为消费供应链运营效率的决策中心。

目前,唯捷城配服务超过400个企业级客户,包括阿里巴巴、京东、美团、益海嘉里、味千拉面、西贝莜面村、星巴克、喜茶、钱大妈、康品汇、元初食品、来伊份、见福便利等行业领先企业。

今年,唯捷城配将完成25个直营城市和20个加盟城市的布局,进一步加大建设仓配网路,三年内将完成55个直营城市和150个加盟城市的布局,实现全网服务、全渠道、全链路协同。   


德润无声,屹立有道


在年会的最后尾声阶段,德屹资本创始人朱德贞女士总结说到提到公司的愿景,德屹资本致力于成为一家以客户为本、值得尊敬的股权投资管理公司,秉承以专业、专注、专心为立身之本,成为投资人长期值得托付的、有安全感的投资管理机构为己任,为投资人获取回报。

“对我们的投资企业和基金投资人,致力于提供追求完美的服务和现代服务业的投资管理,做创业者温暖的成长伙伴, 践行专业的、踏实的、低调的做事风格,潜移默化地为行业和社会带来些改变。”

德屹资本 创业者的温暖成长伙伴

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